Donnerstag, 9. Februar 2012

Lichtgeschwindigkeit


Lichtquanten sind schnell: Mit c = 299’792 km/s Geschwindigkeit breiten sie sich im Weltall aus. Siebeneinhalb Mal können sie pro Sekunde um die Erde rasen. In Glasfaserkabeln ist die Lichtgeschwindigkeit etwa ein Drittel kleiner. Wird ein solches Kabel auf der Erdoberfläche verlegt, lässt sich jeder Punkt binnen einer Zehntelsekunde erreichen. Schneller lassen sich Nachrichten nicht vermitteln. Im Internet dauert es noch länger, da die Wege im Netz über mehrere Server laufen, die ihre je eigenen Reaktionszeiten haben. Eine Börseninformation zwischen Zürich und Tokio kann gut und gerne drei Zehntelsekunden benötigen. Durch immer schnellere Reaktionen wollen die Händler Vorteile wahrnehmen. Die Maxime „Zeit ist Geld“ führte in den Finanzmärkten zu einem technologischen IT-Wettrüsten im Dienste des Hochfrequenzhandels, wie man das nennt. Wenige Cents Gewinnvorteil scheinen zwar wenig; aber tausend Mal pro Sekunde bringt das in jeder Minute tausend Dollar oder mehr. Das Volumen der so abgewickelten Geschäfte wird auf viele Milliarden Dollar geschätzt. Marktinformation, Auftrag, Bestätigung, dreimal eilt die Botschaft hin und her. Datenzentren entscheiden, ob eine Transaktion zustande kommt. Es handeln optimierte Algorithmen. Händler bestimmen deren Parameter und beobachten Reaktionen in den Charts. Liegt ein Datenzentrum X exakt zwischen zwei Börsen A und B, sind die Latenzen zeitgleich. Die kleinste Differenz der Marktabbildung in A und B kann ausgenützt und abgesahnt werden. Das sind reine Geldmaschinen ohne Wertschöpfung. Wenn die Uhren in A und B auseinander laufen, kassiert der Dark-Pool-Broker in X, es springen die Charts und die Märkte kollabieren. Flash-Crash nennt man diese sekundenschnelle Verwerfung. Jedem Physiker ist klar, dass solches Tun die Stabilität untergräbt und reale Werte vernichtet. Politische Dämpfungsabsichten werden im Keim erstickt. Verlierer waren vor kurzem Sparer, Rentner, Anlagefonds, heute sind es Banken, Währungen und Staaten. Bald crasht die alte Welt – mit Lichtgeschwindigkeit!